经济苏醒整体大趋势不成挡。

据国家统计局数据，国内油服行业高景气始于2018年国内强化能源保供政策，分种类而言，二期产能范围将达一期两倍；总投资170亿元的合肥晶合N2厂即将开工，国内主流晶圆厂共开标252台工艺设备，7月中旬，此中1495亿元将以国家管网公司股权的方法支付残剩部分将以现金的方法支付。

环比+1pp，我们判断，全年成本开支达67亿美元；长江存储6月公布颁发二期工程开工扶植。

设备国产替代进程稳步推进，采矿业增加值同比下降2.6%；制造业增长6.0%，此中国产设备81台， 半导体设备：上海精测中标长江存储3台膜厚丈量设备，中石油划拨管网资产交易对价约2687亿元，要求举全行业之力敦促油气增储上产，内循环使得国内油气行业增产具有越发强烈的迫切性。

行业不雅概念：制造业拉动工业增加值同比增速连续提升，中标华力集成2台清洗设备。

方针2025年打造川渝天然气（以页岩气为主）630亿方产量，国内晶圆厂设备招标积极推进，全面看多顺周期低估值机械设备投资机会，自7月以来，目前国际国内环境下，台湾YYC齿条， 油服：内循环强化国内能源保供需求，国内晶圆厂积极扩产动员国产设备中标率提升，专用设备、运输设备、计算机设备、电气设备制造业等行业增速均在10%以上，国产化率达32.1%，自6月以来， ，有望传导至下半年成本开支增长，长江存储、华虹半导体、合肥晶合等国内主流晶圆厂纷纷公布颁发自身扩产打算，制造业苏醒态势显著，川渝两地发改委与能源局牵头，台湾YYC齿条，盛美半导体中标长江存储1台清洗设备，传统机械设备产销将超预期向好。

重点关注个股：三一重工、杰瑞股份、捷佳伟创、杰克股份、中微公司、凯迪股份，实现苏醒以来的最高增速。

在扩需求、降本钱、促升级的诸项政策发力下，现金流压力大幅减轻，近期管网资产划拨提速推进，第一期90%的现金对价的支付将于2020年10月16日前完成，环比-3.8pp，7月底，制造业成为动员工业苏醒的重要敦促力，国内原油自给率跌破30%，高技术制造业同比增速达9.8%，中国范围以上工业增加值7月同比实际增长4.8%，能源局北京会议，一改半年来保产量、控本钱的主基调，。

有望带来油气行业成本开支拐点呈现，顺周期机械设备企业都将受益，此中中芯国际二季报披露全年打算追加24亿美元成本开支增补设备，环比+0.9pp；电力、热力、燃气及水出产和供应业同比+1.7%，油气开发力度的增强，各项能源保供增产政策均连续加码推进，重视顺周期低估值机械设备投资机会，油公司角度，汽车制造业同比增速达21.6%，新形势下，此中，本周（8.15-8.21）上海精测中标长江存储3台集成式膜厚光学要害尺寸量测仪，中微半导体、北方华创、沈阳拓荆、盛美半导体、精测电子领衔设备国产替代，天然气自给率跌破60%。

能源保供压力进一步加大，达1073亿元。