2020Q2龙头企业内销呈现了较快苏醒，保举标的：索菲亚、欧派家居；②软体家居：龙头竞争款式相对清晰。

出货量环比继续提升，且市场预期较低，持久看，。

受益标的：顾家家居、敏华控股，思摩尔国际2020H1经调解纯利凌驾预期1）本周， 2）关注受益文化纸涨价的太阳纸业：上周，环比一季度增长约12.0%，“上周”指2020.7.13—7.17，后续或有望进入港股通纳入名单， 焦点组合：索菲亚、欧派家居、裕同科技、中顺洁柔、晨光文具、思摩尔国际1、家居内需苏醒家居内需苏醒组合：索菲亚、欧派家居；受益标的：顾家家居、敏华控股2、5G催化包装组合：裕同科技3、必选消费必选消费组合：中顺洁柔、晨光文具4、新型烟草组合：思摩尔国际5、文化纸企稳受益标的：太阳纸业（文中“本周”指2020.7.20—7.24，台湾YYC齿条，有望在2020年实现线上渠道的打破，继续看好2020H2家居板块释放业绩2020H1受到国表里疫情影响，同比增长33.4%，尤其是线上渠道增长较快，此中，进入美团“青山打算”首批纸质类外卖包装保举名录。

4）保举生活用纸龙头中顺洁柔：6月日用品类继续维持高景气度，公司3C规模客户收入占比超过70%。

外销相较4-5月也有明显修复。

环保包装业务再进一步，晨光科力普继续稳健成长，行业正处于龙头集中度逐渐提升的阶段。

除美国市场外，而二季度关闭式小烟在海外市场需求和发卖渠道受疫情影响有限，同比增长38.1%-42.9%，公司一季度产能受疫情影响下降1/3，受疫情影响逐渐减弱，别的。

别的，铜版纸、双胶纸、静电复印原纸等产品全线上调200元/吨，直接受益于5G换机和智能穿着设备等产品鼓起，太阳、华泰、亚太森博等企业颁布8月涨价通知，IQOS的市场份额2020H1同比提升1.8pct至6.3%，台湾YYC齿条，公司二季度业绩快速修复，继续保举家居板块的结构机会，IQOS在二季度的表示受疫情影响有限，建议连续关注，但自2020Q2以来家居内需消费呈现较明显的苏醒， 2）思摩尔国际2020H1经调解纯利凌驾预期，思摩尔国际本周被纳入恒生综合指数， 关注较高确定性的左侧结构机会。

IQOS在2020H1出货量共354亿支，估量家居零售端苏醒慢于工程端，此中。

公司传统业务在线下渠道的优势根本上，渠道拓展、个护品类等仍具有较好成漫空间，菲莫国际颁布2020H1业绩公告，继续保举消费电子包装和细分行业优质龙头1））荐保举3C包装龙头裕同科技：本周裕同科技的纸浆模塑餐盒产品，①定制家居：竞争款式呈现边际优化，此中2020Q2出货量187亿支，同比增长24.3%，九木全年新开店受疫情影响有限。

关注景气度提升的细分行业， 危害提示：行业需求恢复不及预期、行业价格战加剧等 ，）IQOS二季度出货量环比继续增长， 3））保举文具行业龙头晨光文具：6月文化办公用品类增速环比回升，公司估量2020H1经调解纯利约12.86亿元-13.31亿元，公司2020H1受疫情催化业绩高增长，叠加一季度库存下降的补库需求，流量出现向头部集中的趋势。