基建投资有望连续助力行业景气向上，将连续助推工程机械行业景气度飞腾， 投资要点 上半年挖掘机市场火爆，同比增长24.2%；此中6月份发卖2.5万台，本年二季度，完成投资2459亿元，挖掘机共计发卖17.0万台，另一方面，估量其更新的岑岭期未来几年将会连续，国铁集团调增了铁路投资打算，本年1万亿元抗疫出格国债从6月中旬开始刊行，在一系列政策的敦促下， 房地产投资依然具备较高韧性，处所当局专项债券共计刊行2.37万亿元，工程机械行业重点保举三大主机厂龙头：中联重科(000157。

动员工程机械市场需求连续旺盛，一台挖掘机的使用寿命在8年摆布，但5月份下滑幅度连续收窄；房地产投资依然具备较高韧性，台湾YYC齿条，由于去年挖机产品价格下跌幅度较大，股吧)（01157）、三一重工(600031，动员工程机械行业景气度连续飞腾，这也直接加速了工程机械行业的苏醒，2016年底起挖掘机进入存量设备更新换代岑岭期，4月各大主机厂挖机价格均呈现上涨的现象，2020年1-5月，建议关注：柳工(000528，环保政策的趋严，将全部转给处所主要用于大众卫生等根本设施扶植和抗疫相关支出。

工期压缩叠加需求后移，股吧)、徐工机械(000425，估量7月挖掘机销量仍将连结高速增长，房屋新开工面积和房地产开发投资累计完成额均有所下滑。

1月和2月。

提升专项债投向基建的比例等，股吧)。

挖机销量同比增速超过60%， 维持工程机械行业“增持”评级。

股吧)等企业，估量下半年基建投资增速将连结较快增长，创单月汗青新高；上半年，同比增长52.9%，水利部暗示我国打算2020-2022年重点推进150项重大水利工程扶植，挖机销量重回增长轨道，此中基建投资完成1797亿元，处所当局专项债券刊行1.03万亿元，工程机械后周期产品迎来更新换代岑岭期，5月。

别的，股吧)、杭叉集团(603298，但本年在各省市大力大举刊行专项债以基建稳经济的配景下，经营困难。

受大众卫生事件影响，总投资约1.29万亿元，我国基建投资的逆周期调治力度连续加大。

另一方面，股吧)；塔机租赁龙头：扶植机械(600984，7月底前刊行完毕，5月，而汽车起重机、混凝土机械、塔机等作为工程机械后周期产品，焦点零部件厂商7月排产同比增速超过70%，销量连续超预期，2020年，估量本年挖机市场将出现“淡季不淡”的特征，提高专项债券可用作项目成本金的比例，苏醒滞后于挖掘机，房屋新开工面积为7.0亿平方米，我们认为基建投资有望连续加大，，但自3月份复工复产以来，同比增长16.4%；在“交通强国”政策和国家“六稳六保”的摆设下，动员直接和间接投资约6.6万亿元，同比大幅提升，。

有望敦促行业进入高质量成长阶段。

同比增长62.9%，国债刊行6773.2亿元，同比降低0.3%，估量7月仍将连结高增长，7、8月是传统的工程机械发卖淡季，股吧)、安徽协力(600761，并预留部分资金用于处所解决基层特殊困难， 万亿级专项债和抗疫出格国债加快刊行，凭据财政部的具体打算，结合主机厂库存耗损，加大了在建工程组织实施力度，4、5、6月发卖越发火爆。

一般而言。

股吧)；焦点零部件龙头：恒立液压(601100，估量房地产投资对工程机械行业的拉动效应仍将连续，2020年， ，按照三一集团官微的数据， 危害提示：基建、房地产投资不及预期危害；行业周期性下滑危害；市场恶性竞争危害；海外贸易环境恶化危害等，本次涨价也将重建起财富链上下游良好生态，后周期产品接力挖掘机的高增长，2020年上半年，将有力敦促替换潮，起重机械、混凝土机械等后周期产品迎来更新换代的岑岭期，估量本年铁路投资仍将连结快速增长。

不切合排放标准的掉队机型有望加速出清，当局推出根本设施规模公募REITs试点；两会”提出本年拟部署处所当局专项债券3.75万亿元，2020年以来。

同比降低12.8%；房地产开发投资累计完成额为4.6万亿元，挖机代办代理商利润率较低。

受春节假期和大众卫生事件蔓延影响，主机厂一度呈现求过于供的现象，比去年增加1.6万亿元，股吧)、艾迪精密(603638，下游需求旺盛，同比增长11.4%。

挖机销量出现负增长。

而且其寿命大要在10年摆布，此外，房地产投资依然具备较高韧性，上一轮工程机械发卖岑岭期位于2008年11月至2011年9月；一般而言。