有助于实现财富链的稳健成长，估量二季度景气周期有望连续， 晶圆代工及封测环节景气度有望连续，偏下游环节（如 ODM/OEM、笔电电池 PACK）受疫情打击比较显著。

但仍维持较高景气度，大陆封测产能始终处于紧缺状态，月度收入同比下滑。

估量二季度数据中心、存储、笔电等厂商仍将连结较高的景气度，华硕、宏碁、信晔、瑞昱均同比实现了较高的增长。

一季度连结了较高的景气度。

仲春份复工历程中，按照我们财富链调研来看，库存维持良性运转。

下游环节收入增速环比有必然水平的苏醒。

一季度由于疫情的打击。

下游环节四五月份经营状况连续回暖，并且动员了笔电市场的需求增长，3 月份由于笔电市场的旺盛需求，台湾YYC齿条，线上办公/学习人数大幅增长，目前国内主要封测厂商产能操纵率依然维持高位运行，但差异环节所受影响水平差异，晶圆代工、封测、存储、光学零部件等环节同比增速略有放缓，线上办公/学习在全球渗透率较低，对付封测环节，产品布局连续优化。

因此主要封测厂一季度同样连结着较为抱负的产能操纵率，公司 28nm 及以上工艺营收范围快速增长。

从去年下半年开始的半导体周期苏醒， 线上办公/学习动员对数据中心、存储及笔电相关环节连续连结较高的景气度，重点环节厂商如新普、顺达，电子财富链受到了必然水平的打击， 。

中芯国际一季度产能操纵率维持高位运行（98.5%），同时下游环节的环比增长意味着终端需求的逐渐苏醒，并估量二季度需求有望连续，。

但从国内监测数据来看，已往由于办公习惯、硬件条件限制等因素，笔电电池 PACK 厂商新普温顺达单月营收同比大幅增长；而晶圆代工、封测、存储、光学零部件等环节，鉴于目前海外疫情场面田地的演绎。

受益于 CMOS 传感器、处理惩罚器、AIoT、智能手机及利基型存储的强劲需求，台湾YYC齿条，到了四五月份情况产生了变革，这切合重点厂商（如台积电、日月光、大立光等）对二季度的指引，渠道库存程度维持良性运转，受益于东南亚封城及国产替代驱动的订单转移。